عملکرد ضعیف قیمت اتر بیشتر ناشی از کاهش علاقه سرمایه‌گذاران است و نه خروج‌های مداوم از صندوق‌های ETF اتر.
قیمت اتر از زمان راه‌اندازی صندوق‌های ETF اتر در ایالات متحده در ۲۳ جولای، بیش از ۲۶٪ کاهش یافته است. این صندوق‌ها از زمان راه‌اندازی خود، با خروج خالص ۴۲۰.۵ میلیون دلار مواجه شده‌اند.
با این حال، طبق گفته اورلی بارتر (Aurelie Barthere)، تحلیل‌گر ارشد پژوهشی در پلتفرم تحلیلی نانسن، کاهش قیمت اتر به دلیل خروج‌های مداوم از ETFها نیست، بلکه به دلیل عدم تمایل سرمایه‌گذاران به پذیرش ریسک است.
بارتر به کوین تلگراف گفت: «قیمت بیت‌کوین (BTC) از ۲۳ جولای تاکنون ۱۴٪ کاهش یافته است. تحلیل من این است که کاهش تمایل به ریسک، به ETFها مربوط نیست.»
در ابتدا، سرمایه‌گذاران انتظار داشتند که راه‌اندازی ETFهای اتر باعث افزایش قیمت قابل‌توجهی شود. برای بیت‌کوین، ETFها تقریباً ۷۵٪ از سرمایه‌گذاری‌های جدید در این ارز دیجیتال را تا ۱۵ فوریه که از مرز ۵۰،۰۰۰ دلار گذشت، تشکیل دادند.
با این حال، قیمت اتر بیش از ۲۶٪ کاهش یافت و در ۱۹ آگوست به ۲،۵۸۷ دلار رسید، در حالی که در ۲۳ جولای و هنگام راه‌اندازی ETFهای اتر در ایالات متحده، قیمت آن ۳،۵۰۰ دلار بود.
آخرین فروش عمده ارزهای دیجیتال به دلیل کاهش ارزش بازار سهام سنتی ایالات متحده بوده است.
صنعت ارزهای دیجیتال هنوز در حال بهبودی از فروش عمده‌ای است که بیش از ۵۱۰ میلیارد دلار از ارزش بازار را کاهش داد و بیشتر سودهای ارزهای دیجیتال در سال ۲۰۲۴ را از بین برد و قیمت بیت‌کوین و اتر را به پایین‌ترین حد خود در پنج ماه اخیر رساند.
با این حال، طبق توضیح بارتر از نانسن، این فروش به خودی خود به ارزهای دیجیتال محدود نبود، بلکه ناشی از بخش گسترده‌تر سهام بود.
عوامل دیگری نیز به این کاهش قیمت کمک کردند، از جمله افزایش نرخ بهره بانک ژاپن از ۰٪ به ۰.۲۵٪ در ۵ آگوست.
در همین حال، پنج سازنده بازار اصلی از ۳ آگوست تاکنون مجموعاً ۱۳۰،۰۰۰ اتر به ارزش ۲۹۰ میلیون دلار به فروش رسانده‌اند، در حالی که قیمت اتر از ۳،۰۰۰ دلار به زیر ۲،۲۰۰ دلار سقوط کرده است.
پایان بازار صعودی یا اصلاح موقت بازار ارزهای دیجیتال؟
قیمت‌های فعلی ارزهای دیجیتال می‌تواند نشان‌دهنده یک اصلاح موقت یا پایان بازار صعودی فعلی باشد.
این موضوع به تصمیمات سیاست پولی آینده فدرال رزرو ایالات متحده بستگی دارد، همان‌طور که بارتر توضیح می‌دهد.
او اضافه کرد: «برای من هنوز مشخص نیست که آیا ما در حال گذراندن یک دوره تثبیت هستیم یا قیمت‌های ارزهای دیجیتال به اوج خود رسیده‌اند. اگر فدرال رزرو بتواند کاهش نرخ بهره را اعمال کند در حالی که رشد اقتصادی ادامه دارد، بازار صعودی ارزهای دیجیتال و سهام احتمالاً ادامه خواهد یافت. اگر رشد به‌طور تندتری کاهش یابد، احتمال افزایش قیمت دارایی‌های پرریسک کمتر خواهد بود.»
با این حال، برخی معتقدند که بازار صعودی ارزهای دیجیتال تا سه‌ماهه سوم سال ۲۰۲۵ ادامه خواهد داشت. به‌ویژه، بای‌بیت (Bybit) و بلاک‌شولز (BlockScholes) انتظار دارند که روند صعودی بیت‌کوین تا ۳۵۰ روز دیگر ادامه یابد، بر اساس نسبت فعلی قله تا دره که قیمت‌های بالاتر و پایین‌تر یک دارایی را تحلیل می‌کند.
